Las acciones de megacapitalización de EE. UU. están sosteniendo la economía mundial, con compañías como Apple, Microsoft y Nvidia representando casi una quinta parte del índice MSCI World. Sin embargo, esta falta de diversificación supone riesgos significativos, ya que el mercado global depende de factores específicos de estas empresas. Analistas advierten sobre la importancia de buscar alternativas para diversificar ante un mercado altamente concentrado que recuerda a periodos previos a grandes desplomes bursátiles.
Riesgos de la Concentración en el Mercado
La concentración en el mercado de acciones de megacapitalización de EE.UU., que ahora constituyen un 70% del índice MSCI World, ha alcanzado el nivel más alto desde la creación del índice en 1986. Este fenómeno está vinculado con las expectativas de que la inteligencia artificial impulse las ganancias de estas empresas, como lo demuestra el salto de Nvidia en más del 200% el año pasado. Sin embargo, Peter Berezin de BCA Research compara la situación actual con momentos históricos que anticiparon fuertes caídas del mercado, tales como a finales de los años 20 y la burbuja tecnológica del 2000.
Opciones de Diversificación
A pesar de la tendencia de concentración, Phillip Colmar de MRB Partners recomienda la diversificación fuera del mercado estadounidense, destacando a Japón como un lugar atractivo para la inversión. A pesar de la recesión económica reciente, Japón muestra signos de recuperación, con un aumento del Nikkei 225 de más del 14% en 2024, superando el aumento del 4.9% del S&P 500. Europa presenta una imagen mixta, con algunos gestores de cartera viendo oportunidades debido a la infravaloración de sus acciones a pesar del pesimismo general hacia la zona euro.
Perspectivas de los Analistas
Los analistas sugieren que, aunque las acciones de megacapitalización de EE. UU. son fundamentales en el mercado, los inversionistas deberían examinar sectores específicos en lugar de regiones. Sin embargo, la confianza en las acciones europeas varía. Mientras Berezin se muestra pesimista respecto a las perspectivas de la zona euro, otros ven oportunidades en empresas con buen desempeño en sus ganancias y valoraciones favorables.
En resumen, aunque las acciones de megacapitalización de EE. UU. han dominado el mercado, los expertos aconsejan prudencia y la búsqueda de diversificación para mitigar los riesgos asociados con una alta concentración de mercado.