El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, ha declarado que la entidad no considerará recortes en la tasa de interés clave hasta tener mayor confianza en que la inflación se encamine sostenidamente hacia la meta del 2%. Aunque no especificó una cronología para los posibles recortes, se espera que puedan darse «en algún momento de este año». Estas declaraciones se producen en un contexto donde la inflación ha mostrado una desaceleración significativa desde su pico más alto en 40 años.
Expectativas de Recortes en la Tasa de Interés
Jerome Powell no ha ofrecido un calendario específico para la reducción de las tasas de interés, pero ha indicado que podrían proporcionar más detalles en respuesta a preguntas de los legisladores. A pesar de no mencionar un repunte reciente en el aumento mensual de precios, lo que podría haber sido interpretado como una señal positiva, los mercados de futuros ahora anticipan que la Reserva Federal podría comenzar a disminuir su tasa de referencia en junio y realizar cuatro recortes de un cuarto de punto porcentual, partiendo de un máximo de 22 años de entre 5.25% y 5.5% a un rango de entre 4.25% y 4.5%.
Inflación y Política Monetaria
Powell señaló que aunque la inflación ha decrecido sustancialmente, reducir la restricción de política demasiado pronto o demasiado podría resultar en un retroceso del progreso observado en la inflación, lo que a su vez requeriría una política más estricta para regresar a la meta del 2%. Por otro lado, hacerlo demasiado tarde o en poca medida podría debilitar la actividad económica y el empleo. En enero, la inflación general aumentó un 0.3% mientras que una medida central que excluye alimentos y energía volátiles se incrementó en un 0.4%, ambas cifras por encima de la tendencia reciente pero aun así han contribuido a reducir la inflación anual al 2.4% y la medida central anual al 2.8%.
Impacto en las Tasas de Interés para Consumidores
Una disminución en la tasa clave de la Reserva Federal podría resultar en costos de endeudamiento más bajos para hipotecas, tarjetas de crédito, préstamos para automóviles y otros tipos de préstamos al consumo y empresariales. Asimismo, una reducción en la tasa de interés también implicaría menores rendimientos en las tasas de ahorro bancario, que recientemente habían ofrecido rendimientos saludables después de años de retornos insignificantes. La perspectiva de recortes en las tasas de interés ha impulsado al mercado de valores a alcanzar máximos históricos.
Desempeño Económico y Empleo
En su testimonio, Powell ha destacado que la economía y el mercado laboral han continuado mostrando un crecimiento sólido. El crecimiento económico se situó en un 3.1% del cuarto trimestre de 2022 al cuarto trimestre de 2023 y el crecimiento mensual del empleo ha promediado 239,000 puestos de trabajo desde mediados del año pasado. Estas cifras refuerzan la perspectiva de que la economía estadounidense se encuentra en una posición relativamente robusta, a pesar de los desafíos inflacionarios recientes.