Según un análisis de Bank of America, la reciente racha alcista de siete acciones destacadas, conocidas como las Magnificent 7, recuerda a algunas de las burbujas históricas de los mercados financieros. Esta observación llega en un momento en el que los fondos de renta variable global han registrado una entrada significativa de capital, la mayor desde febrero de 2022, con aproximadamente $59.5 mil millones en las últimas cuatro semanas.
Fondos de inversión y tendencias de mercado
Los datos, basados en la información de EPFR Global, destacan que tan solo en la semana que terminó el 14 de febrero, las acciones recibieron un flujo de $16.1 mil millones, mientras que los fondos de bonos también vieron incrementos considerables, sumando $11.6 mil millones. Por otro lado, los fondos de efectivo experimentaron una salida de $18.4 mil millones.
Participación concentrada en el mercado
Uno de los aspectos alarmantes señalados por los analistas de Bank of America es la participación concentrada en el mercado. La amplitud del mercado, o el grado de participación entre las acciones en los avances del mercado, está en su punto más bajo desde marzo de 2009. Esto es evidente ya que las cinco principales acciones han impulsado el 75% de las ganancias del S&P 500 desde inicio de año, lo que indica un rally altamente concentrado.
Condiciones económicas y mercado de bonos
Los analistas también comentan sobre el contexto económico más amplio, señalando los niveles de deuda global significativamente más altos que las normas históricas. Sugieren que para moderar el entusiasmo actual en torno a la inteligencia artificial y las acciones del Magnificent Seven, las tasas reales para los valores a 10 años necesitarían aumentar entre un 2.5% y 3%.
«No hay dos burbujas iguales (intente soplar un par usted mismo) pero las similitudes para medir el Magnificent 7 hoy son el catalizador, el precio, la valoración y el precio del dinero», dijeron los analistas en una nota.
Movimientos en el mercado de renta fija
Los mercados de renta fija mostraron movimientos notables, con los bonos de grado de inversión atrayendo inversiones de $10.3 mil millones y los bonos de alto rendimiento recibiendo cerca de $500 millones. Sin embargo, la deuda de mercados emergentes enfrentó reveses, con reanudación de salidas por $600 millones.
Inversión en acciones de EE.UU. y Europa
Con respecto a las acciones, las estadounidenses experimentaron la mayor entrada de capital en siete semanas, alcanzando $11 mil millones, mientras que las acciones europeas continuaron registrando reembolsos por séptima semana consecutiva, con un total de $800 millones.
Indicador de toros y osos de Bank of America
El indicador de toros y osos de Bank of America bajó ligeramente a 6.6 de 6.8, influenciado por la reducción en la amplitud del mercado de acciones y ajustes en la cobertura de petróleo.