Los inversores podrían beneficiarse de mirar más allá de las acciones de gran capitalización de EE. UU., conocidas como megacaps, según una nota de UBS Global Wealth Management compartida con MarketWatch. Con el crecimiento económico sólido y la disminución de las preocupaciones sobre tasas de interés más altas, se sugiere la diversificación hacia mercados desarrollados, mercados emergentes y acciones de pequeña capitalización para no perder oportunidades de crecimiento futuro. Este enfoque se propone tras observar un rendimiento menos impresionante de los índices de acciones internacionales y pequeñas empresas en comparación con las grandes capitalizaciones de EE. UU.
Oportunidades de inversión más allá de las megacaps de EE. UU.
El equipo de estrategas de UBS, liderado por Solita Marcelli, indica que, aunque es conveniente mantener una asignación central a acciones de gran capitalización de EE. UU., diversificar hacia otros mercados podría garantizar no perderse los potenciales motores de crecimiento en el futuro. Registros recientes muestran que mientras el índice S&P 500 ha alcanzado múltiples máximos históricos en 2024, los índices que representan mercados fuera de Estados Unidos y las pequeñas empresas han tenido un avance más modesto.
El rendimiento histórico y la rotación del liderazgo del mercado
El liderazgo de mercado ha rotado a lo largo del tiempo, y aunque el S&P 500 ha superado a las acciones globales desde 2007, no siempre ha sido el caso. Los índices MSCI EAFE y MSCI Emerging Markets tuvieron un mejor desempeño que el S&P 500 entre 1999 y 2007, lo que sugiere que una «rotación de régimen» podría beneficiar a las acciones internacionales que se han rezagado en años recientes.
Influencia de las políticas de tasas de interés
Los cortes de tasas de interés por parte de los bancos centrales alrededor del mundo y la expectativa de que la economía de EE. UU. pueda encaminarse hacia un aterrizaje suave en 2024 también son factores que podrían impulsar a las acciones globales y de pequeña capitalización. Históricamente, las acciones de mercados emergentes han generado retornos promedio de 10% y 20% en los seis y doce meses, respectivamente, después del primer corte de tasas del Federal Reserve.
Valuaciones de equidad y perspectiva actual
Las valuaciones de equidad en mercados fuera de EE. UU. son más baratas en base a sus ratios de precio a ganancias (P/E) a futuro de 12 meses, con los índices MSCI EAFE y MSCI Emerging Markets cotizando a múltiplos más bajos en comparación con el S&P 500. Mientras tanto, las acciones de EE. UU. mostraban un leve aumento el lunes, con el S&P 500 y el Dow Jones industriales casi planos y el Nasdaq Composite subiendo un 0.2% en las operaciones de la tarde.
“Mientras creemos que los inversores deberían mantener una asignación central a las acciones de gran capitalización de EE. UU. en sus carteras, también pensamos que la exposición a otros mercados desarrollados, mercados emergentes y pequeñas capitalizaciones ayuda a asegurar que los inversores no se pierdan los potenciales futuros motores de crecimiento”